За последние несколько месяцев мы столкнулись с растущей финансовой, торговой и политической нестабильностью, что привело к росту озабоченности по поводу наступления крупного глобального экономического спада. Торговый спор между США и Китаем, Brexit и другие европейские политические потрясения, очередной суверенный дефолт и введение правительственного контроля за движением капитала в Аргентине, а также проблемы, связанные с ролью центральных банков и их независимостью, — всё это взбудоражило рынки.

В то время как вы пытаетесь разобраться во всех этих событиях и мириадах объяснений и мнений о том, что различные индикаторы, такие как перевернутая кривая доходности и отрицательные процентные ставки по ипотечным кредитам, могут означать для будущего экономики, вы обязательно услышите рекомендации по переводу вашего инвестиционного портфеля в «твердые активы».

И, не без основания, поскольку твердые активы, такие как золото, демонстрируют хорошие результаты в период экономической и финансовой нестабильности.

Что делает Биткойн более дефицитным, чем недвижимость или золото?

Твердые активы снова в моде, поскольку центральные банки в таких странах, как Китай, Россия, Индия и Турция покупают большое количество золота. По оценкам, только в первом квартале этого года центральные банки приобрели 145,5 метрической тонны золота, что на 68% больше, чем за тот же период в 2018 году.

Мы также видели, как легендарные инвесторы, такие как Рэй Далио (Ray Dalio), основатель крупнейшего в мире хедж-фонда, недавно рекомендовали людям инвестировать в золото (увеличивать инвестиции в золото). Не удивительно, что цена на золото выросла на 16% за последние пять месяцев.

У нас есть многовековые данные о ценности золота и его традиционной роли как хранилища ценностей и «надежной гавани». Его физическая природа и бесчисленное множество проверенных способов использования золота, помимо того, что оно служит лишь средством сохранения ценности (например, ювелирные изделия, промышленные изделия), делают его, на наш взгляд, дополняющим Биткойн, а не конкурирующим с ним.

Другими словами, мы не рассматриваем «бычьи» настроения в отношении золота и Биткойна как взаимоисключающие.

    Мы не считаем «бычьи» настроения в отношении золота и Биткойна взаимоисключающими.

Тем не менее, важно подчеркнуть ключевую разницу между Биткойном и золотом, которая заключается в том, что динамика предложения золота не фиксирована.

Если к примеру, ранее добыча золота была нерентабельной, то по мере роста цены на него, поставки золота на рынок могут увеличиваться. Как результат, увеличение предложения золота на рынке может стать сдерживающим фактором для дальнейшего роста его цены.